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公司法的多数决原则与合同法的公平交易原则

作者:侦探网 - 中国私家侦探的发源地2017-09-13 12:48类型:法律新闻 已有183人围观 点击提交给百度收录

公司法的多数决原则与合同法的公平交易原则

                                             公司事务中的公平交易原则

根据《公司法》的规定,公司的重大事务由股东(大)会决定。股东会采取表决制通过决议,一般决议二分之一简单多数决,特别决议三分之二多数决。这种制度安排是因为公司是一个集合体,简单多数决和特别多数决是公司意思产生的唯一合理方法。

公平交易原则是《合同法》的内容,其内涵包括:(1)任何交易都在利益对立的双方之间进行;(2)对交易标的要公允作价,等价交换;(3)交易各方意思自治,只有达成合意才能进行交易。《合同法》是规范交易行为的法律,公平是交易得以成立的基础。

乍一看,公司事务的多数决原则与《合同法》的公平交易原则好像是井水与河水互不相关,实则不然。从公司法律实务中看,两者是有交叉的,在特定情况下只遵循多数决原则,不遵循公平交易原则还真不行。

一、从学员咨询的两个案例说起

两年前在一个培训的课间,有一个学员向我咨询这样一个案例:

甲公司是一家有限责任公司,有4名自然人股东,A持股70%,自任董事长,B/C/D各持股10%。公司实收资本1000万元,盈余公积300万元,未分配利润500万元,最近三年每年税后利润约1000万。A主持股东会,以70%赞成票,30%反对票通过特别决议。决议的内容大致是由A向公司增资500万元,增资后A对公司持股增至80%,B/C/D对公司所持股权被摊薄至20% 。据说当时A的增资出资额和持股比例是这样计算的:A增资后公司注册资本由1000万元增加至1500万元,其中A合计出资1200万元,所以持股80%(A原始出资700万元+增资出资500万元=1200万元;1200万÷1500万元=80%)。

B/C/D(以下简称小股东)认为A侵犯了自己的权益,向法院提起诉讼,请求法院确认增资决议无效。法官以增资决议生成程序符合公司章程的规定,实体不违法,且增资款已经缴付为由,驳回了原告的诉请。这位学员代理二审,不知道怎样向法官陈述自己的观点。

二、对案例的分析

根据《公司法》第三十七条和第四十三条的规定,有限责任公司股东会通过增加注册资本的决议,“必须经代表三分之二以上表决权的股东通过”。根据《公司法》第九十九条和一百零三条的规定,股份公司股东大会通过增加公司注册资本的决议,“必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过”。案例中增加公司注册资本的决议以70%的表决权赞成,30%的表决权反对被通过,应当是一份合法有效的决议(笔者没有看到公司章程,但是相信公司的相关规定与《公司法》的规定一致)。

那么,小股东为什么认为自己的利益受到了侵害,根据什么主张增资决议无效,并且提起了诉讼,小股东的理由是什么呢?

这首先要从案件所涉公司的资产和经营情况说起。案件中公司实收资本1000万元,盈余公积300万元,未分配利润500万元,净资产(股东权益)合计为1800万元。最近三年每年税后利润约1000万。

第一、假如我们以公司账面净资产额为公司估值,即假设公司估值1800万元是公允的,看看A股东增资出资500万元应当增持股权多少?看看A股东若要增持股权达80%,应当增资出资多少?看看A股东增资出资500万元增持股权至80%小股东的损失是多少?

1.  在增资前公司估值1800万元的情况下,A股东持有权益价值为1260万元,小股东持有权益价值为540万元。A股东单独向公司增资500万元后,公司估值增加至2300万元(1800加500),其中A股东持有权益价值1760万元(1260加500),持股应为76.52%(1760除2300),小股东持有权益价值仍为540万元,持股应为23.48%(540除2300)。

这个过程可见,即使按照账面净资产额为公司估值,A股东增资出资500万元,按照等价交换原则,增资后A股东也只能持股76.52%,小股东也只能被摊薄到23.48%。

2 .在增资前公司估值1800万元的情况下,A股东的持股比例要从70%增加到80%应当出资多少呢?在增资前小股东持有权益价值为540万元,将被摊薄为20%,据此计算A股东持股80%的总投入额应当是2160万元(540除2乘8),减去增资前A股东持有的权益价值1260万元,A股东应当向公司增加出资900万元。按照《公司法》和《企业会计准则》的有关规定,A股东增资出资的900万元中,有500万元确认为公司的实收资本,400万元确认公司的资本公积金。资本公积按照股份比例由全体股东享有,小股东享有80万元。

这个过程可见,即使按照账面净资产额为公司估值,A股东要增持股权达到80%,增资出资额应当是900万元,而不是500万元。A股东少出资400万元,使小股东损失80万元。

第二、案例中公司每年盈利约1000万元,假如我们按照市盈率五倍计算,增资前公司估值为5000万元;假如我们按照市盈率10倍计算,增资前公司估值为1亿元。看看在这两个估值情况下,A股东增资出资500万元应当增持股权多少?看看A股东若要增持股权达80%,应当增资出资多少?看看A增资出资500万元增持股权至80%小股东的损失是多少(为减少篇幅计算过程从简)?

1 公司估值5000万元,A增资出资500万元能增持股权到多少?

1.1 A股东增资后持有的股权比例为72.7%(4000除5500)。

1.2 A股东增资后小股东的股权被摊薄为27.3%(1500除5500)。

2 公司估值1亿元,A股东出资500万元能增持股权到多少?

2.1 A股东增资后持有的股权比例为71.4%(7500除10500)。

2.2 A增资后不股东股权被摊薄为28.6%(3000除10500)。

3 A股东要增持到80%应当增加出资多少?

3.1 如果公司估值5000万元,A股东应当增加出资2500万元。

3.2 如果公司估值1亿元,A股东应当增加出资5000万元。

4 小股东损失多少?

4.1 如果公司估值5000万,损失400万元。

4.2 如果公司估值1亿元,损失900万元。

从上述分析可见,在对公司进行合理估值的范围内,A股东出资500万元增持股权至80%,不是侵害了小股东的股权,就是侵害了小股东的股权价值。

那么,股东会决议有法可依,侵害小股东权益又是事实,问题出在哪呢?

三、对问题的思考

1.  公司是否要增资,这是全体股东共同的事情,无论是依法,还是依规,还是从合理性上说,确实需要多数决。A股东持有公司70%的股权,他投赞成票,即使其他股东都投反对票,通过增资决议也没有问题,这是股东必须接受的规则。

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